O PÁTRIA LOG - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (HGLG11) é um fundo imobiliário focado no segmento logístico, com uma gestão ativa que busca maximizar retornos por meio de uma carteira diversificada de imóveis e outros ativos. Em maio de 2025, com base nos documentos referentes a abril de 2025, o fundo apresentou resultados sólidos, com uma estrutura financeira robusta, boa ocupação de seus imóveis e uma distribuição de rendimentos atrativa. Este artigo resume os principais pontos dos informes e relatórios do HGLG11, destacando sua performance e estratégias.
Informe Mensal Estruturado
O Informe Mensal Estruturado detalha a situação financeira do HGLG11 em abril de 2025. O fundo possui um patrimônio líquido de R$ 5,49 bilhões e um ativo total de R$ 6,49 bilhões, refletindo sua solidez. Com 33.787.575 cotas emitidas, o valor patrimonial por cota é de R$ 162,74, um indicador relevante para os investidores. A carteira de ativos é diversificada, com R$ 5,36 bilhões investidos em imóveis, R$ 317,6 milhões em cotas de outros fundos imobiliários e R$ 89,5 milhões em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), o que contribui para a mitigação de riscos. O fundo também registra R$ 44,1 milhões a receber de vendas de imóveis e R$ 177,6 milhões em outros recebíveis, reforçando sua liquidez. As despesas de administração (0,04540%) e custódia (0,00076%) são baixas, indicando eficiência operacional. Com 501.396 cotistas, o HGLG11 possui uma base ampla e diversificada de investidores, o que favorece sua estabilidade.
Informe Trimestral Estruturado
O Informe Trimestral Estruturado oferece uma visão mais ampla do fundo, destacando sua constituição em 2010, administração pelo Banco Genial S.A. e foco no segmento logístico. A carteira de imóveis abrange propriedades em cidades como Betim, Blumenau e Campo Grande, com uma taxa de vacância média de 15,15% e inadimplência nula em diversos ativos, sinalizando boa saúde financeira. As receitas dos imóveis são diversificadas por setores (e-commerce, saúde, siderurgia) e majoritariamente indexadas ao IPCA, oferecendo proteção contra a inflação. A maioria dos contratos de locação tem prazos superiores a 36 meses, garantindo previsibilidade de receitas. O fundo reportou um resultado líquido trimestral de R$ 99,2 milhões, com receitas de aluguéis de R$ 109,0 milhões e despesas operacionais controladas. A liquidez é robusta, com R$ 48,9 milhões em investimentos de renda fixa. A gestão de riscos é estruturada, com análise independente e políticas de seguro bem definidas, reforçando a transparência e governança.
Rendimentos e Amortizações
O Aviso aos Cotistas anunciou a distribuição de rendimentos no valor de R$ 1,10 por cota, com pagamento previsto para 13 de junho de 2025. Com o preço da cota em R$ 159,87, o retorno mensal é de 0,69%, um patamar atrativo para os investidores. Não houve menção a amortizações, indicando que o foco está na distribuição de proventos.
Relatório Gerencial
O Relatório Gerencial destaca o desempenho do HGLG11 em um contexto de mercado favorável. Em abril de 2025, o IFIX, índice de referência do setor, subiu 3,0%, atingindo 3.413 pontos, com os fundos de tijolo, como o HGLG11, registrando alta de 4,3%. O cenário macroeconômico, com desvalorização do dólar e queda na curva de juros (de 15,0% para 13,8% a.a.), impulsionou o setor imobiliário. O fundo reportou uma receita de R$ 46,2 milhões e um resultado distribuível de R$ 38,0 milhões, mantendo o rendimento de R$ 1,10 por cota. A vacância física foi reduzida para 5,5% com novas locações, e a alavancagem financeira de 11,7% é considerada saudável. A carteira, composta por 28 ativos em seis estados, apresenta boa ocupação, e a gestão segue ajustando aluguéis e buscando novas oportunidades para maximizar retornos.
Conclusão
O HGLG11 demonstrou em maio de 2025, com base nos dados de abril, uma performance consistente, com uma carteira diversificada, baixa vacância e rendimentos atrativos. A gestão ativa, aliada a uma estrutura financeira sólida e estratégias de mitigação de riscos, posiciona o fundo como uma opção robusta no segmento logístico. A ampla base de cotistas e a transparência na governança reforçam a confiança dos investidores. O cenário macroeconômico favorável, com juros em queda e alta do IFIX, sugere que o fundo pode continuar a entregar bons resultados.
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