O Kinea Securities Fundo de Investimento Imobiliário (KNSC11) é um dos fundos imobiliários mais relevantes do mercado brasileiro, com um foco estratégico em valores mobiliários de natureza imobiliária, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros FIIs. Em fevereiro de 2025, o fundo continuou demonstrando consistência em sua gestão ativa e uma performance financeira sólida, conforme detalhado nos documentos analisados. Este artigo resume os principais destaques do período, com base nos relatórios e informes disponíveis, oferecendo uma visão clara do desempenho e das estratégias do KNSC11.
Relatório Gerencial
O KNSC11 encerrou janeiro de 2025 com um patrimônio líquido de R$ 1,76 bilhão e 189.078 cotistas, refletindo sua ampla base de investidores. A cota patrimonial foi de R$ 8,72, enquanto a cota de mercado atingiu R$ 8,13, com uma gestão que não cobra taxa de performance, mas aplica uma taxa de administração de 1,20% ao ano. A alocação da carteira foi de 105,6% em ativos alvo, com 60,5% em CRIs atrelados ao IPCA (remuneração média de IPCA + 10,12% a.a.) e 44,9% em CRIs atrelados ao CDI (CDI + 3,37% a.a.). Em janeiro, o fundo distribuiu dividendos de R$ 0,10 por cota, pagos em 13/02/2025, oferecendo uma rentabilidade de 1,09% sobre a cota média de ingresso. Além disso, foi realizada uma operação de CRI no valor de R$ 22 milhões, reforçando a liquidez e a qualidade da carteira, que se mantém diversificada e sem eventos negativos de crédito.
Informe Trimestral Estruturado
Com mais de 202 milhões de cotas emitidas desde sua constituição em outubro de 2020, o KNSC11 mantém uma gestão ativa voltada para títulos mobiliários, sem exposição direta a imóveis físicos. No trimestre, o fundo registrou receitas de juros de R$ 54,6 milhões e um resultado líquido de R$ 53,2 milhões, com um rendimento declarado de R$ 86,5 milhões. A liquidez foi sustentada por R$ 109,9 milhões em títulos públicos, apesar de disponibilidades reduzidas (R$ 24.755,65). O desempenho trimestral líquido foi de R$ 51,4 milhões, evidenciando a capacidade do fundo de gerar retornos consistentes, ainda que despesas operacionais, como taxas de administração, tenham impacto nos resultados.
Informe Mensal Estruturado
Em termos financeiros, o KNSC11 apresentou um ativo total de R$ 1,96 bilhão e um patrimônio líquido de R$ 1,76 bilhão, com um valor patrimonial por cota de R$ 8,72. A rentabilidade efetiva mensal foi de 1,63%, composta por uma rentabilidade patrimonial de 0,48% e um dividend yield de 1,15%. A carteira segue fortemente concentrada em CRIs (R$ 1,85 bilhão), com liquidez dependente de títulos públicos (R$ 97,9 milhões). As obrigações do fundo, incluindo rendimentos a distribuir de R$ 20,2 milhões, totalizam um passivo de R$ 201,4 milhões, o que reflete uma estrutura equilibrada entre ativos e compromissos.
Rendimentos e Amortizações
Um aviso aos cotistas anunciou a distribuição de rendimentos de R$ 0,09 por cota, com pagamento previsto para 17/03/2025. Esse valor, embora inferior aos R$ 0,10 pagos em fevereiro, mantém a atratividade do fundo, especialmente por ser isento de imposto de renda, alinhando-se à estratégia de oferecer retornos consistentes aos investidores.
Conclusão
Em fevereiro de 2025, o KNSC11 consolidou sua posição como um fundo robusto e bem gerido, com uma estratégia focada em CRIs e uma gestão ativa que busca maximizar retornos e minimizar riscos. A distribuição de dividendos atrativos, a diversificação da carteira e a ausência de problemas de crédito reforçam a saúde financeira do fundo. Apesar da dependência de títulos públicos para liquidez e da falta de imóveis físicos, o KNSC11 segue sendo uma opção interessante para investidores que buscam exposição ao mercado imobiliário via ativos financeiros.
FiiAlerta
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