O fundo de investimento imobiliário Kinea Securities (KNSC11) teve um mês de abril de 2025 marcado por resultados financeiros sólidos, gestão ativa de sua carteira e ajustes regulatórios. Com um patrimônio líquido de R$ 1,78 bilhão e mais de 208 mil cotistas, o fundo segue focado em investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros fundos imobiliários (FIIs). Este artigo resume os principais documentos divulgados pelo fundo, destacando sua performance, alocação de ativos e mudanças estruturais.
O KNSC11 apresentou um patrimônio líquido de R$ 1,78 bilhão e uma cota patrimonial de R$ 8,80, com a cota de mercado a R$ 8,67 em 30/04/2025. A carteira do fundo está 110% alocada em ativos alvo, com 64,5% em CRIs atrelados ao IPCA (remuneração média de IPCA + 10,06% a.a., prazo médio de 7,6 anos) e 45,3% em CRIs atrelados ao CDI (CDI + 3,31% a.a., prazo médio de 3,9 anos). Não foram reportados eventos negativos de crédito.
Em abril, o fundo investiu R$ 32 milhões em uma operação com a GS Souto III, com taxa de IPCA + 12,00%, voltada ao financiamento de centrais geradoras de energia e garantias robustas. Os dividendos de R$ 0,11 por cota, pagos em 14/05/2025, geraram uma rentabilidade isenta de IR de 1,2% (baseada na cota média de R$ 9,19). O resultado líquido foi de R$ 25 milhões, com liquidez diária média de R$ 5,11 milhões e exposição de 10,6% em operações compromissadas.
Constituído em outubro de 2020, o KNSC11 é um fundo de condomínio fechado com 202.202.385 cotas emitidas, administrado pela Intrag DTVM e gerido pela Kinea Investimentos. Voltado a investidores em geral, possui gestão ativa focada em títulos imobiliários. No trimestre, o fundo alcançou um resultado líquido contábil de R$ 60,26 milhões e financeiro de R$ 70,07 milhões, com receitas de juros impulsionando o desempenho. A carteira é diversificada, com destaque para CRIs emitidos pela OPEA Securitizadora, e o fundo mantém liquidez via negociação na bolsa.
O KNSC11 atualizou seu regulamento para atender à Resolução CVM nº 175/22, sem alterar sua política de investimentos. A principal mudança foi a limitação da responsabilidade dos cotistas ao valor subscrito, aumentando a segurança dos investidores. A nova versão do regulamento será consolidada e entrará em vigor após a assinatura, garantindo conformidade regulatória e transparência.
O fundo, de prazo indeterminado, investe majoritariamente em CRIs, cotas de FIIs e debêntures, com gestão ativa voltada à maximização da rentabilidade. Cotistas têm responsabilidade limitada, e o fundo distribui ao menos 95% dos lucros. Riscos incluem flutuações de mercado, crédito, liquidez e tributários, além de concentração de ativos. A liquidação pode ocorrer em casos como renúncia do administrador ou patrimônio líquido negativo, com cotistas podendo ser chamados a aportar capital.
Em abril de 2025, o KNSC11 registrou um patrimônio líquido de R$ 1,78 bilhão e ativos totais de R$ 1,99 bilhão, com 202.202.385 cotas emitidas e valor patrimonial por cota de R$ 8,80. O portfólio inclui R$ 1,95 bilhão em CRIs e R$ 2,89 milhões em cotas de FIIs. As despesas de administração (0,09340%) e custódia (0,00540%) são baixas, refletindo eficiência. O fundo possui R$ 4,95 milhões a receber, sugerindo liquidez futura, e conta com 208.091 cotistas.
O fundo anunciou a distribuição de rendimentos de R$ 0,10 por cota, a ser paga em 12/06/2025, com base no preço da cota de R$ 8,95. Isso representa um retorno mensal de 1,12%, reforçando a atratividade do fundo para investidores em busca de renda passiva.
O Kinea Securities (KNSC11) demonstrou em abril de 2025 uma gestão robusta, com resultados financeiros consistentes, dividendos atrativos e uma carteira diversificada de CRIs. A atualização do regulamento reforça a segurança dos cotistas, enquanto a alocação estratégica em ativos de alta rentabilidade mantém o fundo competitivo. A ausência de eventos negativos de crédito e a liquidez diária elevada são pontos positivos para investidores.
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