O fundo imobiliário BTG Pactual Hedge Fund (BTHF11) apresentou em junho de 2025 um desempenho sólido, navegando em um cenário macroeconômico desafiador marcado por alta da Selic e volatilidade nos juros. Este artigo resume os principais documentos divulgados pelo fundo, destacando os rendimentos, a gestão estratégica e a composição do portfólio. Abaixo, apresentamos um resumo de cada documento com informações-chave para os investidores.
Rendimentos e Amortizações
O fundo anunciou a distribuição de proventos referentes a junho de 2025, com pagamento realizado em 13/06/2025. O valor distribuído foi de R$ 0,09 por cota, representando um retorno mensal de 1,06% com base no preço da cota de R$ 8,69. Esse rendimento reforça a consistência do fundo em entregar resultados aos cotistas, mesmo em um ambiente de juros elevados.
Informe Mensal Estruturado
O informe mensal, com referência a maio de 2025, detalha a estrutura financeira do BTHF11. O fundo conta com 205.846.940 cotas emitidas e um patrimônio líquido de R$ 2,092 bilhões, resultando em um valor patrimonial por cota de R$ 10,17. O ativo total é de R$ 2,096 bilhões, composto majoritariamente por R$ 1,508 bilhões em cotas de fundos imobiliários e R$ 3,057 bilhões em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Não há investimentos em imóveis, ações ou debêntures. As despesas de administração são de 0,07222% ao ano, e o fundo possui R$ 5,568 milhões em valores a receber, indicando boa liquidez. A base de cotistas é ampla, com 319.929 pessoas físicas e 264 pessoas jurídicas, refletindo a atratividade do fundo.
Relatório Gerencial
O relatório gerencial destaca a estratégia do BTHF11 de equilibrar carteiras de renda fixa e variável para proteger o patrimônio e capturar oportunidades. Em um cenário de Selic a 15,00% e inflação pressionada, o fundo obteve um retorno acumulado de 17% no ano, superando o IFIX, que valorizou 0,94% no mês. O patrimônio líquido é de R$ 2,093 bilhões, com uma cota de mercado de R$ 8,68 e um dividend yield de 12,72%. O portfólio é diversificado, com 48,90% em ativos atrelados ao CDI, 48,52% ao IPCA, 53,96% em FIIs e 14,61% em CRIs. As receitas recorrentes somaram R$ 19,692 milhões, com lucro líquido de R$ 20,018 milhões, sustentando a distribuição de R$ 0,092 por cota. A gestão ativa da BTG Pactual foi crucial para aproveitar vendas estratégicas no mercado secundário.
Conclusão
O BTHF11 demonstrou resiliência e capacidade de gerar valor em junho de 2025, com uma distribuição de R$ 0,09 por cota e um retorno anual expressivo de 17%. A diversificação do portfólio, com forte alocação em FIIs e CRIs, e a gestão ativa permitiram ao fundo navegar as incertezas macroeconômicas. Investidores devem monitorar os riscos de crédito e mercado, mas o fundo segue como uma opção atrativa para quem busca renda recorrente e proteção patrimonial.
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