O Fundo de Investimento Imobiliário Guardian Real Estate (GARE11), também conhecido como Guardial Logística, é um FII híbrido voltado para investidores qualificados, com gestão ativa sob o Banco Daycoval S/A. Em fevereiro de 2025, o fundo apresentou um desempenho misto, com uma estrutura de ativos diversificada e robusta, mas enfrentou desafios como rentabilidade negativa e questões de liquidez. Este artigo resume os principais acontecimentos do mês com base nos documentos disponíveis, destacando os informes periódicos e o aviso aos cotistas.
Informe Trimestral Estruturado
O GARE11, iniciado em 26 de fevereiro de 2024, possui 147.458.223 cotas emitidas e um mandato focado em renda. Em fevereiro de 2025, o fundo destacou sua diversificação geográfica, com imóveis em cidades como Cachoeirinha (RS), Canoas (RS) e São José dos Campos (SP), todos com vacância e inadimplência zeradas. Financeiramente, apresentou um resultado líquido acumulado de R$ 78,38 milhões no trimestre, com receitas de aluguéis e juros como principais destaques. Contudo, despesas como taxas administrativas e impostos, que somaram R$ 11,41 milhões, reduziram o lucro contábil a zero. A distribuição de rendimentos prevista para o próximo período foi de R$ 10,95 milhões, reforçando o compromisso com os cotistas. A liquidez foi assegurada por R$ 17,88 milhões em renda fixa e disponibilidades.
Informe Mensal Estruturado
A segunda versão do informe mensal reitera os números financeiros: ativo total de R$ 1,60 bilhão, patrimônio líquido de R$ 1,36 bilhão e valor patrimonial por cota de R$ 9,22. A rentabilidade negativa de -0,827161% persiste, refletindo desafios operacionais. A alocação de ativos segue diversificada, mas as disponibilidades em caixa são mínimas (R$ 1.000), contrastando com os R$ 12,23 milhões em rendimentos a distribuir e os R$ 249,03 milhões em obrigações, incluindo R$ 235,37 milhões em outros valores a pagar. Isso aponta para uma pressão significativa sobre a liquidez, apesar da estrutura de ativos sólida.
Rendimentos e Amortizações
Em aviso aos cotistas, o GARE11 anunciou a distribuição de rendimentos de R$ 0,08 por cota, com pagamento marcado para 11 de março de 2025. Esse valor reflete o esforço do fundo em remunerar os investidores, mesmo diante de uma rentabilidade mensal negativa e um lucro contábil zerado no trimestre, evidenciando uma política de distribuição alinhada com os rendimentos gerados.
Conclusão
Em fevereiro de 2025, o GARE11 demonstrou uma base de ativos diversificada e uma gestão ativa focada em mitigar riscos, mas enfrentou desafios como rentabilidade negativa e pressão sobre a liquidez. A distribuição de R$ 0,08 por cota em março mantém o compromisso com os cotistas, embora os resultados financeiros sugiram a necessidade de ajustes para melhorar a performance. O acompanhamento contínuo será essencial para avaliar a sustentabilidade do fundo.
Sobre o FiiAlerta
O FiiAlerta é uma ferramenta valiosa para investidores de fundos imobiliários, oferecendo análises detalhadas e atualizadas sobre o desempenho de FIIs como o GARE11. Com alertas sobre rentabilidade, distribuições e riscos, como a concentração de cotistas ou alta carga de obrigações, o FiiAlerta ajuda os investidores a tomar decisões informadas.