O Fundo de Investimento Imobiliário Guardian Real Estate (GARE11) teve um mês de junho de 2025 marcado por ajustes regulatórios, desempenho sólido e perspectivas de novas operações. Este artigo resume os principais documentos divulgados pelo fundo, destacando sua estratégia de oferecer renda estável e previsível, com foco em imóveis diversificados e inquilinos de alta qualidade. Abaixo, apresentamos um resumo de cada documento, com ênfase nas informações mais relevantes para os cotistas.
O relatório gerencial de abril de 2025 (divulgado em junho) reforça a proposta do GARE11 de proporcionar uma solução diversificada em imóveis, com 39 propriedades e 512,4 mil m² de área locável. Com um patrimônio líquido de R$ 1,34 bilhões, o fundo apresentou um dividend yield anualizado de 11,5% e uma cota fechando em R$ 8,95, com rentabilidade mensal de 11,13%. A carteira mantém 100% de adimplência, beneficiada por contratos de locação atípicos de longo prazo, como os reajustados em 5,06% para dois imóveis locados à Air Liquide. O fundo destacou sua base de 354.439 cotistas e um volume de negociações de R$ 90,8 milhões, com 74% dos ativos em renda urbana e 26% em logística. Apesar do cenário de juros altos (14,75% a.a.), o GARE11 se posiciona competitivamente entre os FIIs de tijolo, com gestão ativa em busca de oportunidades de aquisição e venda.
Este documento detalha a alteração do regulamento do GARE11 para adequação à Resolução CVM nº 175. As principais mudanças incluem a adoção da Responsabilidade Limitada, que restringe a responsabilidade dos cotistas ao valor subscrito, e a unificação das cotas em uma classe única. A nova versão do regulamento, aprovada pelo Banco Daycoval S.A. (administrador), entrou em vigor imediatamente, com validação de contratações eletrônicas conforme a legislação.
O regulamento do GARE11, atualizado conforme a Resolução CVM nº 175/22, define o fundo como um condomínio de natureza especial, administrado pelo Banco Daycoval S.A. e gerido pela Guardian Gestora Ltda. Com capital autorizado de até R$ 10 bilhões, o fundo foca na locação e exploração de imóveis para geração de renda, além da valorização de ativos. A distribuição de rendimentos ocorre semestralmente, com pelo menos 95% dos lucros distribuídos. O documento destaca a transparência na gestão, a igualdade de direitos entre cotistas e os riscos de mercado, crédito e liquidez. A política de investimento visa maximizar retornos, com cotas negociadas na B3.
Este comunicado, reapresentado em junho, reforça a adaptação do regulamento do GARE11 à Resolução CVM nº 175, sem alterações que exijam aprovação em assembleia. A política de investimento e a remuneração dos prestadores de serviços foram mantidas. O novo regulamento está disponível nos sites do administrador e da CVM, com a administração aberta a esclarecimentos.
O informe mensal de maio de 2025 (divulgado em junho) apresenta um patrimônio líquido de R$ 1,33 bilhões e ativos totais de R$ 1,42 bilhões. Com 147,4 milhões de cotas emitidas, o valor patrimonial por cota é de R$ 9,02. O portfólio inclui R$ 410,3 milhões em imóveis, R$ 625,3 milhões em cotas de outros FIIs e R$ 101,2 milhões em CRIs. As despesas de administração e custódia são de 0,15010% e 0,00170%, respectivamente. O fundo conta com 371.434 cotistas, refletindo uma base ampla de investidores.
Este comunicado anunciou tratativas para a venda de 10 lojas locadas pelo Grupo Mateus e Grupo Pão de Açúcar, com valores entre R$ 464,7 milhões e R$ 485,5 milhões. A operação pode gerar um lucro bruto de R$ 135 milhões a R$ 156 milhões, com TIR estimada de 23% ao ano. A venda reduzirá a alavancagem do fundo, fortalecendo sua capacidade para novos investimentos. A administração enfatiza que a conclusão da operação não é uma recomendação de investimento e manterá os cotistas informados.
O aviso aos cotistas informou a distribuição de rendimentos de R$ 0,08 por cota, com pagamento em 07/07/2025. Com a cota a R$ 8,93, o retorno mensal foi de 0,93%, reforçando a consistência do fundo na geração de renda.
O GARE11 demonstrou em junho de 2025 sua resiliência e capacidade de adaptação, com ajustes regulatórios, desempenho financeiro sólido e perspectivas de operações estratégicas, como a potencial venda de lojas. Com uma carteira diversificada, adimplência total e gestão ativa, o fundo segue como uma opção atrativa para investidores em busca de renda estável e valorização. A base crescente de cotistas e o foco em inquilinos de alta qualidade reforçam sua posição no mercado de FIIs.
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