O Fundo de Investimento Imobiliário Pátria Log (HGLG11) atravessou o mês de março de 2025 com resultados consistentes e uma gestão ativa voltada para a maximização de retornos aos cotistas. Com um portfólio robusto no setor logístico e uma estratégia focada na redução da vacância e no incremento das receitas de aluguel, o fundo apresentou números que refletem tanto desafios quanto oportunidades no cenário econômico atual. Este artigo resume os principais destaques dos documentos oficiais do fundo referentes ao período, oferecendo uma visão clara do desempenho e das perspectivas do HGLG11.
Relatório Gerencial
Em fevereiro de 2025, o HGLG11 alcançou uma receita total de R$ 41,9 milhões e um lucro de R$ 34,9 milhões, com um rendimento por cota de R$ 1,10 a ser pago em março. A vacância caiu para 6,4% (física) e 6,3% (financeira), impulsionada por novas locações, como a da Prefeitura de Duque de Caxias no Syslog Galeão, além de contratos em São José dos Campos com empresas como Radaz e Aeroriver. Renovações, como a da Grunenthal, trouxeram aumentos de aluguel, enquanto negociações com Cremer e Volkswagen estão em curso. Apesar do Dividend Yield de 8,8%, a rentabilidade foi negativa (-0,46%), inferior ao IFIX e CDI, mas a liquidez segue forte, com volume mensal de R$ 138,1 milhões e patrimônio líquido de R$ 5,1 bilhões.
Informe Mensal Estruturado
O informe destaca um patrimônio líquido de R$ 5,49 bilhões e ativo total de R$ 6,59 bilhões, com 33,78 milhões de cotas emitidas e valor patrimonial por cota de R$ 162,61. A rentabilidade efetiva mensal foi de 0,6052%, mas a patrimonial ficou negativa (-0,0708%), refletindo desafios na valorização das cotas. O Dividend Yield mensal de 0,676% mantém o fundo atrativo. O portfólio é majoritariamente composto por imóveis de renda acabados (R$ 5,36 bilhões), e o passivo de R$ 1,10 bilhão requer monitoramento. A administração pelo Banco Genial S.A. reforça a confiabilidade do fundo.
Fato Relevante
Em 21 de março de 2025, foi anunciado um rebalanceamento de carteira de um índice internacional do qual o HGLG11 faz parte, conforme metodologia periódica (último ajuste em dezembro de 2024). O Banco Genial S.A. e o gestor Pátria Investimentos Ltda. informaram que o ajuste pode impactar a composição do fundo, mantendo-se à disposição para esclarecimentos.
Demonstrações Financeiras
As demonstrações de 2024, auditadas em 31 de dezembro, mostram um patrimônio líquido de R$ 5,50 bilhões (crescimento ante R$ 5,34 bilhões em 2023) e ativos totais de R$ 6,66 bilhões, com 97,28% em propriedades de investimento. As receitas de aluguéis subiram para R$ 404,49 milhões (de R$ 293,68 milhões em 2023), e o lucro líquido atingiu R$ 609,08 milhões. A vacância caiu para 6,4%, e a gestão ativa, sob nova liderança do Pátria Investimentos desde julho de 2024, foca em eficiência e mitigação de riscos como inadimplência e flutuações de mercado.
Informe Anual Estruturado
Constituído em 2010, o HGLG11 distribuiu R$ 445,99 milhões em rendimentos em 2024, com uma área bruta locável (ABL) de 1,6 milhão de m² e 27 ativos avaliados em R$ 5,36 bilhões. A gestão planeja para 2025 focar em locações e melhorias no portfólio, enfrentando um cenário econômico desafiador (Selic entre 11,75% e 12,25%). A taxa de administração é de 0,6% ao ano, e a governança é sólida, apesar de processos judiciais com baixa probabilidade de perda.
Rendimentos e Amortizações
Em 14 de abril de 2025, o fundo pagará R$ 1,10 por cota, com preço atual de R$ 152,40, gerando um retorno mensal de 0,72%. Esse rendimento reflete a consistência na distribuição de proventos aos cotistas.
AGO - Carta Consulta
A Assembleia Geral Ordinária (AGO) foi convocada para aprovar as demonstrações financeiras de 2024, com votação eletrônica via plataforma Cuore até 30 de abril de 2025. Os cotistas podem acessar a documentação na CVM e votar de forma prática, com exigência de identificação para validar os votos.
AGO - Proposta do Administrador
O Banco Genial S.A. propõe a aprovação das demonstrações de 2024 na AGO, com informações disponíveis no site do administrador e no Fundos.Net. A decisão depende da maioria dos votantes, e o administrador está aberto a esclarecimentos.
Conclusão
O HGLG11 em março de 2025 manteve sua trajetória de estabilidade e crescimento incremental, com redução de vacância, novas locações e uma gestão ativa que busca otimizar o portfólio logístico. Apesar de uma rentabilidade patrimonial negativa no curto prazo, o fundo oferece um Dividend Yield atrativo e liquidez robusta, consolidando-se como uma opção sólida no mercado de FIIs. O rebalanceamento de índice e as estratégias para 2025 sugerem um fundo atento às oportunidades e desafios do setor.
FiiAlerta
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