O fundo de investimento imobiliário Pátria Renda Urbana (HGRU11) apresentou um desempenho notável em fevereiro de 2025, refletindo a gestão ativa e estratégica de seus ativos. Com um patrimônio líquido robusto e uma política de investimentos focada na geração de renda, o fundo passou por eventos significativos no último mês, como vendas de imóveis e ajustes regulatórios, que impactaram seus resultados e cotistas. Este artigo resume os principais acontecimentos com base nos documentos disponíveis, oferecendo uma visão clara do que ocorreu com o HGRU11 em fevereiro de 2025.
Relatório Gerencial
O relatório gerencial de janeiro de 2025, divulgado em fevereiro, mostrou um fundo em boa saúde financeira, com um patrimônio de R$ 2,8 bilhões e 210.531 cotistas. O valor patrimonial da cota foi de R$ 111,55, enquanto o valor de mercado atingiu R$ 126,49, refletindo uma valorização. O rendimento de R$ 0,90 por cota, a ser pago em fevereiro, resultou em um dividend yield de 9,68%. A venda da loja de Porto Velho, com lucro de R$ 3,5 milhões, foi um destaque, assim como as obras de reposicionamento do Dutra 107, iniciadas em janeiro e previstas para julho. Apesar da rentabilidade negativa de -3,9% no mês, o fundo superou o IFIX (-3,1%), mantendo uma vacância física de apenas 0,8%.
Informe Trimestral Estruturado
O informe trimestral detalhou a estrutura do fundo, que conta com 23.238.024 cotas e atua no segmento híbrido desde 2019. A baixa vacância (23,39% em média) e a inadimplência nula reforçam a qualidade dos ativos, concentrados em varejo e educação. O Dutra 107 segue como um imóvel chave, contribuindo com 1,24% da receita. O resultado líquido trimestral foi de R$ 122,9 milhões, com rendimentos acumulados de R$ 135,3 milhões, evidenciando um fluxo de caixa sólido e capacidade de distribuição aos cotistas.
Informe Mensal Estruturado
O informe mensal destacou o patrimônio líquido de R$ 2,939 bilhões e um ativo total de R$ 3,386 bilhões. Apesar de uma leve desvalorização patrimonial (-0,00081), o dividend yield mensal de 0,00711 garantiu retorno aos investidores. Os imóveis de renda acabados representam R$ 2,89 bilhões do portfólio, complementados por investimentos em fundos de renda fixa. O passivo de R$ 447,1 milhões é monitorado, mas a relação ativo/passivo segue saudável, indicando sustentabilidade.
Esclarecimentos de consulta B3 / CVM
A B3 questionou oscilações nas cotas entre 4 e 17 de fevereiro de 2025. O Banco Genial, administrador do fundo, informou não haver fatos específicos justificando as variações, comprometendo-se a manter o mercado atualizado. Isso sugere que as oscilações podem ter sido influenciadas por dinâmicas de mercado, e não por eventos internos extraordinários.
Instrumento Particular de Alteração do Regulamento
Em fevereiro, o regulamento do fundo foi ajustado para atender à Resolução CVM nº 175/22, incluindo a taxa global e corrigindo erros materiais na denominação social. As mudanças visam maior transparência na remuneração dos prestadores de serviços, mantendo as demais regras intactas e alinhando o HGRU11 às normas vigentes.
Rendimentos e Amortizações
O aviso aos cotistas confirmou o pagamento de R$ 0,90 por cota em 18 de março de 2025, referente aos rendimentos de fevereiro. Essa distribuição reforça o compromisso do fundo em entregar retornos consistentes aos investidores, seguindo a obrigação de distribuir pelo menos 95% dos lucros.
Fato Relevante
Um fato relevante foi a venda de um imóvel em Ibiporã (PR) por R$ 4,93 milhões, gerando um lucro de R$ 1,35 milhão (R$ 0,06 por cota). Comprado em 2020 por R$ 3,57 milhões, o imóvel rendeu uma valorização de 38% e uma TIR anualizada de 15,8%. O lucro será incorporado aos rendimentos futuros, embora o fundo perca o aluguel mensal de R$ 26,7 mil.
Conclusão
Fevereiro de 2025 foi um mês de consolidação para o HGRU11, marcado por desinvestimentos estratégicos, como as vendas em Porto Velho e Ibiporã, e pela continuidade de projetos como o reposicionamento do Dutra 107. Apesar de uma rentabilidade patrimonial negativa, o fundo manteve um dividend yield atrativo e uma gestão focada em maximizar retornos. A transparência foi reforçada com ajustes regulatórios e respostas a consultas da B3, enquanto o pagamento de rendimentos segue firme. O HGRU11 demonstra resiliência e potencial de crescimento, mantendo-se como uma opção sólida para investidores.
FiiAlerta
O FiiAlerta é uma ferramenta essencial para investidores de fundos imobiliários como o HGRU11. Ele oferece análises detalhadas, alertas sobre eventos relevantes e acompanhamento em tempo real de indicadores. Com o FiiAlerta, os investidores podem tomar decisões informadas, monitorando a saúde financeira do fundo e ajustando suas estratégias com base em dados confiáveis e atualizados.