O Fundo de Investimento Imobiliário Iridium Recebíveis Imobiliários (IRDM11) continuou a demonstrar consistência em sua estratégia de investimento em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com foco em diversificação e gestão ativa. Em maio de 2025, o fundo manteve sua política de distribuição de rendimentos e apresentou atualizações regulatórias significativas, além de relatórios detalhados sobre seu desempenho e composição patrimonial. Este artigo resume os principais documentos divulgados pelo fundo, destacando os eventos e resultados do período.
Rendimentos e Amortizações
O fundo anunciou a distribuição de rendimentos referentes a abril de 2025, com pagamento realizado em 19 de maio de 2025. O valor distribuído foi de R$ 0,83 por cota, equivalente a um retorno mensal de 1,19%, considerando o preço da cota de R$ 69,77. Essa distribuição reflete a solidez da carteira do fundo, que se beneficia de ativos atrelados à inflação e ao CDI, mantendo a atratividade para os investidores.
Relatório Gerencial
O Relatório Gerencial, reapresentado em maio de 2025, detalhou o desempenho do IRDM11, que possui um patrimônio líquido de R$ 2,96 bilhões. A carteira é composta majoritariamente por CRIs (70,78% atrelados ao IPCA) e alocações em setores como geração de energia, shopping centers e logística. O rendimento de R$ 0,83 por cota representou 111,80% do CDI, com um resultado total de R$ 0,94 por cota, dos quais R$ 0,11 foram retidos para formar uma reserva técnica de R$ 0,65 por cota. A gestão destacou a correção monetária dos CRIs, impulsionada pela inflação de fevereiro (1,31%), e a valorização do IFIX (3,01% em abril). Apesar de desafios com inadimplência em ativos como o CRI da Ekko, a gestão busca reestruturar esses casos, mantendo menos de 2% do patrimônio em caixa.
Informe Trimestral Estruturado
O Informe Trimestral Estruturado trouxe informações sobre a estrutura do fundo, constituído em 2018 e administrado pela BTG Pactual. Com 36.433.827 cotas emitidas, o IRDM11 não possui imóveis, focando exclusivamente em ativos financeiros, como CRIs e cotas de outros FIIs (ex.: Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield FII). O fundo mantém uma reserva de liquidez de R$ 36,94 milhões em fundos de renda fixa. O resultado líquido do trimestre foi de R$ 88,14 milhões, com receitas de juros de R$ 92,71 milhões. Contudo, os cotistas devem monitorar os R$ 47,69 milhões em rendimentos pagos antecipadamente, que podem impactar distribuições futuras.
Informe Mensal Estruturado
O Informe Mensal de abril de 2025 destacou o patrimônio líquido de R$ 3,01 bilhões e um valor patrimonial por cota de R$ 82,71. A carteira inclui R$ 2,48 bilhões em CRIs, R$ 550,23 milhões em cotas de FIIs e R$ 5,69 milhões em LCI/LCA. Com 278.974 cotistas, majoritariamente pessoas físicas, o fundo apresentou despesas de administração de 0,07250% e passivos de R$ 68,92 milhões. A gestão reforça a diversificação e o monitoramento rigoroso da carteira.
Instrumento Particular de Alteração do Regulamento
O fundo atualizou seu regulamento para adequação à Resolução nº 175 da CVM, adotando uma Classe Única de Cotas a partir de 29 de maio de 2025. A mudança simplifica a estrutura, mantendo a política de investimento e as taxas (administração de até 1,30% e gestão de 0,83% ao ano). Os cotistas continuam com responsabilidade limitada e direito a pelo menos 95% dos resultados distribuídos mensalmente. A gestão destacou que a operação do fundo não será afetada.
Regulamento
O regulamento do IRDM11, detalhado em maio de 2025, reforça sua estrutura como um fundo de "Papel" com foco em CRIs, administrado pela BTG Pactual e gerido pela Iridium Gestão de Recursos. Com prazo indeterminado e classe única de cotas, o fundo segue rígidas políticas de investimento e diversificação, distribuindo no mínimo 95% dos resultados. Os cotistas estão sujeitos a riscos de mercado e crédito, sem garantias do FGC, e a gestão prioriza transparência e administração ativa de riscos.
Conclusão
Em maio de 2025, o IRDM11 manteve sua trajetória de consistência, com rendimentos estáveis, diversificação de carteira e ajustes regulatórios que reforçam sua governança. A gestão ativa e a transparência, evidenciadas pelos relatórios detalhados e pela comunicação com os cotistas, continuam sendo pontos fortes. Apesar de desafios como inadimplência em alguns ativos, o fundo demonstra resiliência e busca otimizar retornos em um cenário de recuperação do mercado de FIIs.
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