Em novembro de 2024, o MXRF11, um dos principais fundos imobiliários do Brasil, enfrentou desafios e oportunidades no cenário macroeconômico. A seguir, você encontra um resumo dos principais eventos que impactaram o fundo, com base nos documentos divulgados.
No terceiro trimestre de 2024, o mercado global experimentou uma melhora devido à redução das taxas de juros nos EUA e estímulos fiscais na China, o que impulsionou as commodities e favoreceu o Brasil. No entanto, o cenário doméstico foi marcado por ruídos políticos e uma crescente percepção de falta de compromisso fiscal, resultando em uma nova elevação nas taxas de juros e na alta do dólar. A taxa Selic foi elevada para 11,75%, o que complicou ainda mais o cenário para o mercado imobiliário. Apesar desses desafios, o gestor do fundo acredita que 2024 será positivo, com aquecimento contínuo e emissões recordes de dívida e FIIs.
O MXRF11 é um fundo híbrido, com 437 milhões de cotas emitidas. Apesar de não possuir imóveis geradores de receita, o fundo investe em ativos financeiros e participa de fundos imobiliários, como o Succespar Varejo e o Guardian Real Estate. A rentabilidade líquida do fundo foi robusta, com um resultado financeiro de aproximadamente R$ 113 milhões no acumulado. A gestão foca em maximizar a rentabilidade através da seleção criteriosa de ativos, embora a falta de receitas provenientes de imóveis acabe gerando um risco de dependência de ativos financeiros.
Em novembro de 2024, o MXRF11 reportou um patrimônio líquido de R$ 4,16 bilhões, com uma rentabilidade patrimonial de -1,28%, embora tenha mantido dividendos de 0,86% de dividend yield. O fundo possui ativos diversificados, incluindo participações em fundos de FII e ações de sociedades ativas de FII, com boa liquidez. A gestão continua a garantir um portfólio robusto, mas a falta de imóveis geradores de receita pode ser uma preocupação a longo prazo.
Em resposta a uma solicitação da B3 sobre oscilações nas cotas, a administradora do MXRF11 afirmou que não há nenhum fato relevante que justifique essas variações. Todos os dados financeiros foram divulgados tempestivamente, assegurando a transparência com os cotistas e o mercado.
O MXRF11 teve um desempenho positivo em outubro de 2024, com um rendimento de R$ 0,09 por cota, um yield mensal de 0,93% e um yield anualizado de 11,78%. O fundo manteve um portfólio robusto de CRIs, com destaque para o CRI do Grupo Mateus, e também gerou receitas por meio de operações de permutas financeiras. A gestão do fundo está focada em identificar novas oportunidades para garantir um fluxo contínuo de receitas, mesmo diante de um cenário econômico desafiador.
O MXRF11 anunciou a distribuição de proventos no valor de R$ 0,10 por cota, com pagamento agendado para 13 de dezembro de 2024. Isso demonstra a continuidade dos pagamentos aos cotistas, embora a rentabilidade tenha enfrentado desafios no último mês.
O MXRF11 enfrentou um mês de novembro de desafios econômicos, mas com estratégias claras para navegar pela volatilidade do mercado. A diversificação do portfólio, focada principalmente em CRIs e permutas financeiras, permitiu ao fundo manter a rentabilidade, embora a falta de imóveis de rendimento direto ainda seja um ponto de atenção. A transparência nas informações e a gestão ativa têm sido cruciais para a confiança dos investidores.
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