O TRX Real Estate FII (TRXF11) é um fundo de investimento imobiliário que se destaca por sua estratégia focada na geração de renda e distribuição de dividendos aos cotistas. Em abril de 2025, o fundo divulgou uma série de documentos que detalham sua performance, estratégias e eventos relevantes referentes ao mês de março de 2025. Este artigo resume os principais pontos desses documentos, oferecendo uma visão clara sobre o desempenho e as perspectivas do TRXF11.
Relatório Gerencial
O relatório gerencial de março de 2025 destaca a estratégia do TRXF11, administrado pela BRL Trust Investimentos e gerido pela TRX Gestora de Recursos, com taxa de administração de 1,00% ao ano e taxa de performance de 20% sobre o excesso do IPCA + 6%. O fundo apresentou uma vacância física de 0,22% e financeira de 0,42%, com liquidez média diária de R$ 7,25 milhões. Seu portfólio, avaliado em R$ 2,02 bilhões, inclui 58 imóveis em 13 estados, gerando um rendimento de R$ 0,93 por cota (dividend yield mensal de 0,92% e anualizado de 11,07%).
O fundo foi incluído na prévia do índice FTSE Global Equity Index Series Latin America, o que pode atrair investidores internacionais. Apesar do cenário econômico positivo (IFIX +6,14%, Ibovespa +6,08%), o TRXF11 teve rentabilidade de -0,79%, mas mantém um portfólio diversificado, com 48,86% da receita de varejo e contratos atípicos com locatários como Pão de Açúcar e Leroy Merlin. A alavancagem líquida é de 25,67%, com índice de liquidez corrente de 5,73x, indicando solidez financeira.
Relatório Gerencial (Reapresentação do Documento)
A reapresentação do relatório gerencial reforça os dados do documento original, com pequenas variações. O valor de mercado é reportado como R$ 2 bilhões, mantendo os mesmos indicadores de vacância, liquidez e rendimento (R$ 0,93 por cota). O documento destaca a evolução das obras do Hospital Albert Einstein (96% concluído) e a captação de R$ 159 milhões via antecipação de recebíveis para preservar o caixa. A rentabilidade foi de -0,78% no mês, com +0,60% no ano, contra +6,32% do IFIX.
O fundo possui 184.000 cotistas e um portfólio com 93,67% de contratos atípicos, prazo médio de 15,26 anos e alavancagem de 25,67%. Novas lojas do Grupo Mateus estão programadas para Belém/PA, refletindo a estratégia de expansão.
AGO - Edital de Convocação
O TRXF11 convocou uma Assembleia Geral Ordinária (AGO) para 09 de maio de 2025, a ser realizada via consulta formal na plataforma Cuore. A pauta principal é a aprovação das Demonstrações Financeiras de 2024, com votação entre 14 de abril e 09 de maio. Cotistas registrados na data da convocação receberão um e-mail com o link para votação, que exige identificação e documentação, especialmente para pessoas jurídicas. O processo é descrito como prático, com resultado divulgado até 18:00h do dia da consulta. Documentos relevantes estarão disponíveis no site do administrador.
Fato Relevante
O fundo anunciou a venda do ativo GPA em Santo André/SP por R$ 31,15 milhões, com pagamento inicial de R$ 18 milhões e o restante em 16 parcelas corrigidas pelo IPCA. A transação, sujeita a condições a serem cumpridas em 60 dias, deve gerar um lucro líquido de R$ 5,05 milhões (TIR de 12% ao ano). O preço de venda é 6,56% superior ao laudo de avaliação, alinhando-se à estratégia de realizar ganhos de capital para reinvestimento, maximizando o retorno aos cotistas.
Informe Mensal Estruturado
O informe mensal de março de 2025 reporta um patrimônio líquido de R$ 2,03 bilhões e ativo total de R$ 3,53 bilhões, com 20.035.563 cotas emitidas (valor patrimonial de R$ 101,27 por cota). O fundo investe R$ 1,97 bilhão em direitos imobiliários, sendo R$ 1,14 bilhão em imóveis de renda acabados e R$ 764,17 milhões em construção. Os passivos somam R$ 1,50 bilhão, com valores a receber de R$ 116,41 milhões, incluindo R$ 31,38 milhões de vendas de imóveis. Com 184.018 cotistas, o fundo mantém uma base diversificada, contribuindo para sua estabilidade.
Rendimentos e Amortizações
O fundo anunciou a distribuição de rendimentos de R$ 0,93 por cota, com pagamento em 15 de maio de 2025. Com preço por cota de R$ 102,95, o retorno mensal é de 0,90%, reforçando a consistência na geração de renda para os cotistas.
Conclusão
O TRXF11 demonstrou em abril de 2025 uma gestão ativa, com foco na diversificação de portfólio, contratos de longo prazo e estratégias de ganho de capital, como a venda do ativo GPA. Apesar da rentabilidade negativa no mês (-0,79%), o fundo mantém indicadores sólidos, como baixa vacância, alta liquidez e rendimentos consistentes. A inclusão no índice FTSE e a expansão do portfólio sinalizam potencial de crescimento, enquanto a AGO reflete transparência na governança.
FiiAlerta: Seu companheiro de investimentos
O FiiAlerta, plataforma especializada em fundos imobiliários, auxilia investidores ao oferecer análises detalhadas, alertas sobre eventos como assembleias e distribuições, e monitoramento de indicadores, permitindo decisões mais informadas e acompanhamento em tempo real do desempenho de fundos como o TRXF11.