O TRX Real Estate FII (TRXF11) é um fundo imobiliário que tem se destacado no mercado brasileiro por sua estratégia focada na geração de renda e distribuição de dividendos aos cotistas. Em março de 2025, o fundo apresentou resultados consistentes, com uma gestão ativa que busca equilibrar liquidez, diversificação e rentabilidade em um cenário econômico desafiador. Este artigo resume os principais documentos do fundo referentes ao período, oferecendo uma visão geral de seu desempenho e perspectivas.
Relatório Gerencial
Em fevereiro de 2025, o TRXF11 divulgou seu relatório gerencial, destacando uma rentabilidade total de +2,92% no mês, superando o IFIX (+3,34%). Com 58 imóveis em 13 estados e um valor de mercado de R$ 2,05 bilhões, o fundo mantém uma vacância física de apenas 0,22% e uma liquidez diária de R$ 4,08 milhões. O dividend yield mensal foi de 0,91% (R$ 0,93 por cota), com pagamento previsto para 18 de março. A inclusão na prévia do índice FTSE Global Equity Index Series Latin America reforça sua atratividade internacional, enquanto a gestão foca na venda de ativos e diversificação para garantir estabilidade financeira.
Informe Mensal Estruturado
O informe mensal revelou uma rentabilidade efetiva de 1,54%, composta por 0,63% de rentabilidade patrimonial e 0,91% de dividend yield. O patrimônio líquido atingiu R$ 2,05 bilhões, com um valor patrimonial por cota de R$ 102,34 e ativos totais de R$ 3,47 bilhões. A carteira diversificada inclui R$ 1,93 bilhão em direitos sobre imóveis e investimentos em outros fundos, com disponibilidades de R$ 4,99 milhões, indicando boa liquidez, apesar de obrigações de R$ 1,42 bilhão que demandam monitoramento.
Esclarecimentos de consulta B3 / CVM
Em resposta a consultas da B3 e CVM sobre oscilações nas cotas, a administradora BRL Trust informou que não identificou fatos específicos que justificassem o aumento de negociações. As cotas, negociadas livremente na B3, refletem a dinâmica do mercado, e a administradora reiterou que não houve variações significativas que exigissem esclarecimentos adicionais.
Rendimentos e Amortizações
O aviso aos cotistas confirmou a distribuição de rendimentos de R$ 0,93 por cota, com pagamento em 14 de abril de 2025. Com preço atual de R$ 100,88 por cota, o retorno mensal foi de 0,92%, consolidando a política de proventos como um dos pilares do fundo para atrair investidores.
Informe Anual Estruturado
Constituído em 2019, o TRXF11 encerrou 2024 com lucro de R$ 119,6 milhões, em um ano desafiador com IFIX em -5,89%. Para 2025, projeta-se uma SELIC de 15% e inflação de 4,99%, mas o fundo mantém otimismo de longo prazo com 76 ativos avaliados em R$ 2,59 bilhões. A taxa de administração é de 1% ao ano, com R$ 19,1 milhões pagos em 2024, e a governança é reforçada por assembleias eletrônicas.
Demonstrações Financeiras
As demonstrações de 31 de dezembro de 2024 mostraram um balanço patrimonial de R$ 3,49 bilhões e patrimônio líquido de R$ 2,04 bilhões, com crescimento frente a 2023. O lucro de R$ 119,6 milhões foi menor que os R$ 203,8 milhões do ano anterior, devido a ajustes no valor justo de ativos. Foram distribuídos R$ 238 milhões em rendimentos (97,7% do resultado), mas o fundo enfrenta riscos como volatilidade e inadimplência, mantendo foco na gestão profissional.
Conclusão
Em março de 2025, o TRXF11 consolidou sua posição como um fundo resiliente, com rentabilidade positiva, baixa vacância e uma carteira diversificada. Apesar de desafios econômicos, como alta SELIC e inflação, a gestão ativa e a distribuição consistente de rendimentos reforçam seu apelo. A inclusão em índices internacionais e o crescimento de cotistas (183.000) sinalizam confiança no fundo, que segue como uma opção sólida para investidores de longo prazo.
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