O Fundo Valora CRA FIAGRO (VGIA11) é um fundo de investimento voltado para Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), com foco em diversificação e rentabilidade atrelada ao CDI. Em abril de 2025, o fundo apresentou resultados consistentes, com uma gestão ativa que busca maximizar retornos e manter a robustez de suas garantias. Este artigo resume os principais documentos divulgados pelo fundo, destacando sua performance, estratégia e perspectivas.
Relatório Gerencial (Reapresentação do Documento)
Nota: Este documento é uma reapresentação referente a fevereiro de 2025.
O Relatório Gerencial de fevereiro de 2025 detalha a estratégia do VGIA11, que mantém seu patrimônio líquido de R$ 870 milhões totalmente alocado em 31 ativos de CRA. O fundo distribuiu rendimentos de R$ 0,12 por cota, alcançando uma rentabilidade líquida de CDI + 3,8% ao ano. Durante o período, foram adquiridos novos CRAs e vendidos alguns ativos, com um volume médio diário de negociação de R$ 1,4 milhões e 168.485 cotistas, representando 30,9% dos investidores em FIAGROs.
A gestão destacou a diversificação do portfólio, com exposição a 13 estados e garantias robustas, como cessão fiduciária e penhor agrícola. A taxa média de aquisição dos CRAs foi de CDI + 4,95%, com um duration médio de 1,7 anos. No mercado secundário, a cota fechou a R$ 8,08, com um volume negociado de R$ 28,8 milhões, reforçando a atratividade do fundo para investidores interessados no setor agroindustrial.
Rendimentos e Amortizações
O Aviso aos Cotistas de abril de 2025 anunciou a distribuição de rendimentos no valor de R$ 0,12 por cota, pagos em 17/04/2025. Com o preço da cota em R$ 8,66, o retorno mensal foi de 1,33%. Essa distribuição reflete a consistência do fundo em gerar proventos atrativos, alinhados à sua estratégia de maximização de retornos.
Informe Mensal Estruturado
O Informe Mensal de março de 2025 reportou um patrimônio líquido de R$ 832,99 milhões e um ativo total de R$ 952,49 milhões, com um valor patrimonial por cota de R$ 9,63, considerando 86.455.117 cotas emitidas. O portfólio inclui R$ 346,04 milhões em CRIs, R$ 32,02 milhões em cotas de fundos imobiliários e R$ 566,46 milhões em outros valores mobiliários. As despesas de administração foram de 0,10020%, e o fundo contava com 168.730 cotistas, majoritariamente pessoas físicas.
O informe destaca a solidez da carteira e a ausência de valores a receber de venda de imóveis, com R$ 1,67 milhões em outros valores a receber. A base de cotistas diversificada reforça a confiança dos investidores no fundo.
Relatório Gerencial
O Relatório Gerencial de março de 2025 revelou um aumento no patrimônio líquido para R$ 912 milhões, alocado em 30 ativos de CRA. O fundo distribuiu R$ 0,115 por cota, com uma rentabilidade líquida de CDI + 3,0% ao ano. Durante o mês, foram adquiridos R$ 47,7 milhões do CRA Ilmo da Cunha e vendidos R$ 4,0 milhões do CRA Cotrisoja, com um volume médio diário de negociação de R$ 1,3 milhões.
As receitas totalizaram R$ 8,9 milhões, com despesas de R$ 852 mil, resultando em um lucro de R$ 6,9 milhões. A distribuição total foi de R$ 9,9 milhões, com um dividend yield anualizado de CDI + 3,0%. A carteira, composta majoritariamente por CRAs atrelados ao CDI, mantém exposição a cooperativas e distribuidoras, com garantias robustas. A diversificação geográfica abrange 13 estados, e a gestão planeja continuar ampliando a carteira sem vislumbrar riscos adicionais para a próxima safra.
Conclusão
Em abril de 2025, o VGIA11 demonstrou consistência em sua estratégia de investimento, com uma gestão ativa que prioriza diversificação, rentabilidade e segurança. Os rendimentos de R$ 0,12 por cota e a rentabilidade líquida de CDI + 3,0% a CDI + 3,8% ao ano reforçam sua atratividade para investidores interessados no agronegócio. A ampliação do patrimônio líquido e a robustez das garantias evidenciam a solidez do fundo, que segue como uma opção relevante no mercado de FIAGROs.
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