O fundo de investimento imobiliário Valora CRA FIAGRO (VGIA11) apresentou em junho de 2025 uma série de atualizações relevantes para seus cotistas, incluindo distribuição de rendimentos, relatórios gerenciais e alterações regulatórias. Este artigo resume os principais documentos divulgados pelo fundo, destacando os pontos mais importantes para os investidores. A seguir, apresentamos uma análise detalhada de cada documento, com base nas informações fornecidas.
Rendimentos e Amortizações
O fundo anunciou a distribuição de proventos referentes a junho de 2025, com pagamento realizado no dia 18/06/2025. O valor distribuído foi de R$ 0,12 por cota, considerando o preço atual da cota de R$ 9,10. Isso resultou em um retorno mensal de 1,37%, um indicador atrativo para os investidores que buscam renda passiva. Essa distribuição reforça o compromisso do VGIA11 em manter uma política de rendimentos consistente, beneficiando seus 169.477 cotistas, majoritariamente pessoas físicas.
Informe Mensal Estruturado
O informe mensal, com referência a maio de 2025, trouxe detalhes sobre a saúde financeira do fundo. O VGIA11 possui um patrimônio líquido de R$ 834.108.379,64 e um ativo total de R$ 946.202.379,94, com um valor patrimonial por cota de R$ 9,65, considerando 86.455.117 cotas emitidas. O portfólio é diversificado, com R$ 401.295.427,51 alocados em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e R$ 505.602.465,06 em outros valores mobiliários, além de R$ 33.173.371,47 investidos em cotas de outros fundos imobiliários. As despesas de administração foram de 0,09970%, e os passivos totalizaram R$ 112.094.000,30. O fundo conta com uma base ampla de cotistas, incluindo 169.338 pessoas físicas e outros investidores institucionais, como seguradoras e entidades de previdência.
Instrumento Particular de Alteração do Regulamento
A BTG Pactual, administradora do fundo, anunciou a adaptação do regulamento do VGIA11, transformando-o em um fundo de investimento imobiliário com Classe Única de Cotas, conforme a Resolução nº 175 da CVM. A nova denominação passou a ser "VALORA CRA FUNDO DE INVESTIMENTO NAS CADEIAS PRODUTIVAS DO AGRONEGÓCIO – FIAGRO". As alterações não impactaram a política de investimento ou a remuneração, mantendo a taxa de administração em 0,20% ao ano e a taxa de gestão em 0,95% ao ano, além de uma taxa de performance baseada nos rendimentos. O fundo possui prazo de duração indeterminado, e os cotistas têm responsabilidade limitada, com direito a participar de assembleias gerais. A política de investimentos exige que pelo menos 67% do patrimônio seja alocado em ativos-alvo, como CRAs, com critérios rigorosos de elegibilidade.
Regulamento
O regulamento do VGIA11, atualizado em junho de 2025, detalha as regras de funcionamento do fundo, regido por legislações como a Lei nº 10.406 e a Lei nº 8.668. Administrado pela BTG Pactual e gerido pela Valora Imobiliário e Infraestrutura Ltda., o fundo opera com uma classe única de cotas e prazo indeterminado. A política de investimentos mantém o foco em ativos-alvo, como CRAs, com pelo menos 67% do patrimônio líquido alocado nesses instrumentos. As taxas de administração (0,20% ao ano) e gestão (0,95% ao ano) permanecem inalteradas, e a distribuição de rendimentos ocorre semestralmente, com obrigatoriedade de distribuir 95% dos lucros. Os cotistas não respondem pessoalmente por obrigações do fundo, e a comunicação com o administrador pode ser feita eletronicamente.
Relatório Gerencial
O relatório gerencial de maio de 2025 destacou o foco do VGIA11 em investimentos em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), com um patrimônio líquido de R$ 907 milhões, totalmente alocado em 30 ativos de CRA. A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,125 por cota, resultando em uma rentabilidade líquida de CDI + 1,9% ao ano. A gestão ativa do fundo, focada na diversificação e aquisição de novos ativos, mantém o portfólio adimplente, com uma rentabilidade média ponderada de CDI + 5,1% ao ano e uma duration média de 1,5 anos. A alocação privilegia cooperativas e distribuidoras de insumos agrícolas, com garantias robustas. O yield bruto projetado pode alcançar 5,62% em cenários de deságio, e o dividend yield anualizado segue atrativo. A transparência e a comunicação regular com os cotistas foram reforçadas como prioridades.
Conclusão
Em junho de 2025, o VGIA11 demonstrou solidez e consistência em sua operação, com uma distribuição de rendimentos atrativa, um portfólio diversificado e uma gestão ativa focada na maximização de retornos. As alterações regulatórias trouxeram maior clareza e alinhamento com as normas da CVM, mantendo a essência da política de investimentos do fundo. Com um patrimônio robusto e uma base ampla de cotistas, o fundo segue como uma opção interessante para investidores que buscam exposição ao agronegócio com boa relação risco-retorno.
FiiAlerta: Como ajuda os investidores
O FiiAlerta é uma ferramenta essencial para investidores de fundos imobiliários, como o VGIA11, oferecendo monitoramento em tempo real de informações relevantes, como distribuição de proventos, relatórios gerenciais e alterações regulatórias. Com alertas personalizados, análises detalhadas e comparativos de desempenho, o FiiAlerta ajuda os investidores a tomarem decisões informadas, acompanhando de perto as movimentações do mercado e as atualizações dos fundos, garantindo maior controle e segurança em seus investimentos.