O Valora CRI CDI Fundo de Investimento Imobiliário (VGIR11), listado na B3, é um fundo voltado para investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com foco na valorização das cotas e geração de rendimentos. Em junho de 2025, o fundo apresentou atualizações significativas em sua estrutura, desempenho financeiro e gestão, conforme detalhado nos documentos oficiais. Este artigo resume os principais pontos de cada documento, destacando as movimentações do mês e o que os investidores podem esperar.
Rendimentos e Amortizações
O fundo anunciou a distribuição de proventos referentes a junho de 2025, com pagamento realizado em 18/06/2025. O valor distribuído foi de R$ 0,12 por cota, considerando o preço da cota em R$ 9,48, o que resultou em um retorno mensal de 1,27%. Essa distribuição reforça a política do fundo de oferecer rendimentos consistentes aos cotistas, com pelo menos 95% dos resultados distribuídos semestralmente.
Instrumento Particular de Alteração do Regulamento
Em 11 de junho de 2025, entrou em vigor um novo regulamento para o VGIR11, adaptado à Resolução nº 175 da CVM. A principal mudança foi a adoção de uma Classe Única de Cotas, simplificando a estrutura do fundo sem alterar sua política de investimento ou remuneração. O fundo mantém o foco em CRIs, com pelo menos 67% do patrimônio líquido investido em ativos-alvo, e continua com prazo de duração indeterminado, sob administração da BTG Pactual. A estrutura de taxas inclui 0,20% ao ano de taxa de administração, 0,80% ao ano de taxa de gestão e 20% de taxa de performance sobre o excedente da variação do DI. A governança foi reforçada com assembleias para deliberações relevantes, garantindo transparência e proteção aos cotistas.
Regulamento
O regulamento do VGIR11 detalha sua operação como um fundo de responsabilidade limitada, gerido pela Valora Imobiliário e Infraestrutura Ltda. e administrado pela BTG Pactual. Com uma classe única de cotas e mandato de investimento em CRIs e ativos de liquidez, o fundo visa rendimentos e valorização, sem garantia de rentabilidade. Pelo menos 67% do patrimônio líquido é alocado em ativos-alvo, com distribuição mensal de no mínimo 95% dos resultados. O regulamento destaca a responsabilidade limitada dos cotistas, assembleias para decisões importantes e riscos como flutuações de mercado e crédito. A transparência é assegurada por relatórios regulares à CVM e aos cotistas.
Informe Mensal Estruturado
O informe mensal de maio de 2025 revelou um patrimônio líquido de R$ 1,425 bilhão e um ativo total de R$ 1,575 bilhão, com 146.101.287 cotas emitidas e um valor patrimonial por cota de R$ 9,76. A alocação predominante foi em CRIs (R$ 1,516 bilhão), sem exposição significativa a imóveis ou ações. As despesas de administração foram de 0,087% e as do custodiante, nulas. O fundo conta com 254.907 cotistas, majoritariamente pessoas físicas (254.448), indicando ampla aceitação. Valores a receber totalizam R$ 14,4 milhões, contribuindo para a liquidez.
Relatório Gerencial
O relatório gerencial de maio de 2025 destacou a alocação de 107,7% do patrimônio líquido em CRIs (R$ 1,516 bilhão em 59 operações) e R$ 144,6 milhões em operações de venda e recompra futura de CRIs, com custo médio de CDI + 0,79% ao ano. Em maio, o fundo adquiriu R$ 38,3 milhões em CRIs, e em junho, investiu mais R$ 5,8 milhões. A distribuição de R$ 0,12 por cota gerou uma rentabilidade líquida de CDI + 1,4% ao ano, com acumulado de CDI + 2,4% em 12 meses. A carteira, focada no segmento residencial, apresenta qualidade de crédito saudável, com taxa média de aquisição de CDI + 4,93%. A cota fechou em R$ 9,56, com deságio de 8,70% e volume diário de negociação de R$ 4,7 milhões, reforçando a liquidez e relevância no IFIX.
Conclusão
Em junho de 2025, o VGIR11 consolidou sua posição como um fundo robusto e atrativo, com uma reestruturação regulatória que simplificou sua operação sem comprometer sua estratégia. A distribuição de R$ 0,12 por cota e a rentabilidade consistente (CDI + 2,4% em 12 meses) demonstram a capacidade do fundo de gerar valor, enquanto a alocação em CRIs e a gestão prudente reforçam sua estabilidade. Com 254.907 cotistas e alta liquidez, o VGIR11 segue como uma opção sólida para investidores em fundos imobiliários.
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