O Vinci Shopping Centers FII (VISC11) é um fundo de investimento imobiliário que se destaca no segmento de shoppings centers no Brasil. Fevereiro de 2025 foi um mês de resultados expressivos para o fundo, com desempenho positivo em meio a um cenário macroeconômico desafiador. Este artigo resume os principais documentos do fundo, trazendo uma visão consolidada de sua performance no período.
O FII VISC11 apresentou um resultado total de R$ 1,21 por cota, com distribuição de rendimentos de R$ 0,80 por cota. O fundo acumulou R$ 1,39 por cota não distribuído, fortalecendo sua capacidade para distribuições futuras. O crescimento de vendas por m² foi de 8,4% em relação ao ano anterior, com NOI Caixa subindo 3,5% e vendas das mesmas lojas (SSS) aumentando 5,0%. Apesar da inadimplência líquida de 6,7%, a taxa de ocupação permaneceu alta, em 94,4%. A venda do ativo Iguatemi Bosque por R$ 25,7 milhões contribuiu para o resultado, enquanto a rentabilidade de 4,2% superou o IFIX. O portfólio diversificado, com 30 shoppings em 15 estados e Distrito Federal, reflete a solidez do fundo, que possui um valor de mercado de R$ 2,8 bilhões e patrimônio líquido de R$ 3,6 bilhões.
O informe mensal revelou um patrimônio líquido de R$ 3,6 bilhões e um ativo total de R$ 4,18 bilhões, com valor patrimonial por cota de R$ 125,09. A rentabilidade total foi de 0,4518%, mas a rentabilidade patrimonial ficou negativa em -0,1867%, contrastando com um dividend yield de 0,6385%. O portfólio é majoritariamente composto por imóveis de renda acabados (R$ 3,83 bilhões), e os valores a receber de aluguéis somam R$ 49,6 milhões. A taxa de administração de 0,0737% sobre o ativo total é um custo relevante, mas a gestão ativa e o foco em shoppings sustentam o potencial de longo prazo do fundo.
O aviso aos cotistas confirmou a distribuição de rendimentos de R$ 0,80 por cota, pagos em 14 de abril de 2025, com base no preço da cota de R$ 103,48, resultando em um retorno mensal de 0,77%. Esse valor reflete a consistência do fundo em gerar retorno aos investidores, mesmo em um contexto de juros altos e incertezas econômicas.
O comunicado ao mercado reiterou a distribuição de R$ 0,80 por cota para março de 2025, com pagamento em 14 de abril, beneficiando cotistas registrados até 31 de março. O relatório mensal detalhado, previsto para 07 de abril, promete trazer mais insights sobre a performance, destacando a transparência da gestão Vinci Real Estate e BRL Trust.
As demonstrações financeiras de 2024, auditadas pela KPMG, mostram um patrimônio líquido de R$ 3,59 bilhões e ativos totais de R$ 4,2 milhões (valores ajustados ao final do ano). As receitas de aluguéis atingiram R$ 300,898 mil, mas o lucro líquido caiu para R$ 190,591 mil, ante R$ 440,847 mil em 2023, impactado por ajustes no valor justo das propriedades (R$ 3,82 bilhões). A distribuição de rendimentos foi de R$ 309,303 mil, equivalente a 99,51% do lucro líquido ajustado, reforçando o foco em retorno aos cotistas.
O informe anual detalha que o VISC11, constituído em 2013, encerrou 2024 com lucro contábil de R$ 190,59 milhões. Apesar de desafios macroeconômicos, como juros altos e incertezas fiscais, o segmento de shoppings apresentou crescimento de NOI acima da inflação. O fundo possui 34 ativos avaliados em R$ 3,83 bilhões, com gestão ativa da Vinci Real Estate e administração da BRL Trust. Para 2025, as projeções indicam continuidade no crescimento, embora com cautela devido ao cenário econômico.
Fevereiro de 2025 foi um mês de resiliência para o VISC11, com resultados operacionais sólidos, como crescimento de vendas e NOI, e uma rentabilidade que superou o IFIX. Apesar de desafios como inadimplência e rentabilidade patrimonial negativa, o fundo mantém uma estrutura financeira robusta e um portfólio diversificado, sustentando sua atratividade no mercado de FIIs. A gestão ativa e a transparência reforçam a confiança dos investidores.
O FiiAlerta é uma ferramenta essencial para investidores de fundos imobiliários, oferecendo análises detalhadas, alertas sobre desempenho e atualizações em tempo real. Com ele, os cotistas do VISC11 podem monitorar indicadores-chave, como rentabilidade, inadimplência e ocupação, além de receber insights sobre o impacto do cenário econômico no fundo, ajudando na tomada de decisões informadas e estratégicas.